昨(zuó)天深夜(yè)，美国债(zhài)务(wù)上限谈判突然(rán)中止！

　　当地时间(jiān)周五(wǔ)上午，美(měi)国共(gòng)和党债务上限谈判代表格雷夫(fū)斯与白(bái)宫代(dài)表举(jǔ)行(xíng)闭门会议，但会议开始后不(bù)久就突(tū)然离开。格雷夫斯说：白宫谈判代表实在(zài)不可理喻(yù)，目前谈(tán)判处于(yú)“暂停”状态。格雷夫斯强调，他(tā)不(bù)知道双方是(shì)否会在周五或(huò)周末再次会面。

　　谈判遇阻的(de)消息传出后，三大美股指(zhǐ)集体转跌。

　　不过，美联储主席鲍威尔传出了有望暂停加息的鸽(gē)派信(xìn)号。鲍威尔称，银行业的压力(lì)可能影响(xiǎng)联储的(de)利(lì)率(lǜ)路径，若源于(yú)银行业危机的(de)信贷环境收紧导致经(jīng)济(jì)放缓，美联储可能不必(bì)让利率升到(dào)原应有的高位(wèi)。

　　交易(yì)员目(mù)前预计，美联(lián)储6月份加息25个(gè)基点(diǎn)的可能(néng)性为22.4％，低于一天前的35.6％，与(yǔ)此同(tóng)时，交易员预计美(měi)联(lián)储下月将利率维持在5％至5.25％区(qū)间(jiān)的可能性为77.6％。与美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)的讲(jiǎng)话相(xiāng)比，交易(yì)员(yuán)似(shì)乎(hū)更受债务上限事态发(fā)展的(de)影响。

　　鲍威尔(ěr)讲话期间，美股跌幅收窄(zhǎi)；美债价格跳(tiào)涨、收益(yì)率跳(tiào)水(shuǐ)，对利率前景(jǐng)敏感(gǎn)的(de)两(liǎng)年期美债收益(yì)率(lǜ)迅速远离他讲(jiǎng)话前(qián)所创的两(liǎng)个月(yuè)来(lái)高位(wèi)，一度较高位回落超过10个(gè)基点；美元指数刷新日低，加速跌离周四所创的3月末(mò)以来高(gāo)位。鲍威尔讲话结束后，美债收益率逐步回升(shēng)，全天攀升收官(guān)，美股和美元的跌(diē)势未改。

　　最终，美股周五(wǔ)高开(kāi)低(dī)走(zǒu)，受债务上(shàng)限谈判(pàn)暂停拖累三大股指(zhǐ)盘(pán)中转跌(diē)，道指(zhǐ)收跌约110点，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银(yín)行指数收跌近1％，热门中概股走(zǒu)势分化，蔚(wèi)来涨超3％，理想、新东方(fāng)涨超1％，爱(ài)奇艺跌(diē)超5％，瑞(ruì)幸(xìng)咖啡(fēi)、京东跌超2％。

　　商(shāng)品(pǐn)方面，有色金属大(dà)多上涨，伦(lún)锌涨约2％，伦(lún)铜、伦镍(niè)也反弹(dàn)，伦铅涨近1.9％，伦锡(xī)连涨三日。本周基本(běn)金属(shǔ)涨跌各(gè)异。伦镍跌超4％，在上周跌超9％后继续领跌(diē)，和跌(diē)近3％的伦锌连跌两(liǎng)周。而伦锡和伦铝都(dōu)涨超2％，扭转三(sān)周(zhōu)连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周前水平，都止住四周连跌之(zhī)势。

　　纽约黄金期(qī)货反弹，COMEX 6月黄金(jīn)期货(huò)收(shōu)涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累(lèi)计下(xià)跌1.89％，创2月3日(rì)一(yī)周以(yǐ)来最(zuì)大周跌幅(fú)，在(zài)连涨两周后连跌两周。WTI 6月原油期货(huò)收(shōu)跌0.43％，报(bào)71.55美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原(yuán)油期货收跌0.37％，报75.58美元(yuán)/桶(tǒng)。本周美油累涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均(jūn)终结(jié)四周连跌(diē)。

　　北京时间(jiān)今晨六点，有最新消(xiāo)息(xī)称，美国白(bái)宫(gōng)谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)已(yǐ)抵达会场，准备继续进行债务上限谈判。

　　美国国会众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长麦(mài)卡锡表示，共和(hé)党人将于北京(jīng)时(shí)间今(jīn)天上午重返谈判桌，恢复债(zhài)务谈判。麦卡(kǎ)锡称(chēng)，动(dòng)用宪法(fǎ)第14修正案来(lái)绕开债务上限(xiàn)解(jiě)决不(bù)了任何问(wèn)题，将(jiāng)阻(zǔ)止拜登推(tuī)动的增加(jiā)政府开支(zhī)行动。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，美(měi)国财政(zhèng)部现金余额截至5月18日进一步降至573亿(yì)美元。截至5月17日，美(měi)国财政部财政紧急措施余额还剩下920亿美元。

　　鲍(bào)威尔(ěr)：美国通(tōng)胀(zhàng)远远高于(yú)2％目标，鉴于(yú)信贷压力可能无需继续加息

　　当(dāng)地时间(jiān)周五（北(běi)京时间今天凌晨），美联储主席鲍威尔出席名(míng)为“货币(bì)政(zhèng)策观点”的小(xiǎo)组讨论。市(shì)场(chǎng)关(guān)注他提供的利(lì)率路径线索。

　　鲍威尔强调，“美国(guó)通胀远远高于我们2％的目(mù)标(biāo)”，若抗通胀失败，将造成(chéng)漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地致力于”让通胀重返目标2％的承诺，物(wù)价(jià)稳定是经济保持强(qiáng)劲的根基。

　　但鲍威尔同时(shí)发表(biǎo)鸽派信号称，自(zì)己倾向(xiàng)于支持6月会(huì)议暂(zàn)不(bù)加息，而(ér)且银行业危(wēi)机导致(zhì)的信贷条(tiáo)件收紧，可(kě)能意味着美(měi)联储(chǔ)峰值利率(lǜ)将低(dī)于(yú)预期：“鉴于信(xìn)贷压力(lì)可能(néng)对(duì)经济增长、就(jiù)业和通胀造成的负面影(yǐng)响，可能无需（继续(xù)）加(jiā)息至那么高的水平就能成功(gōng)打压通胀(zhàng)。美联储在收紧货币政策方面已取得长(zhǎng)足进步(bù)，政策立场现在是对(duì)经济增(zēng)长(zhǎng)具(jù)有限制性(xìng)的。做(zuò)太多与做太(tài)少(shǎo)的风险(xiǎn)正变得更加平衡。我(wǒ)们(men)面临着(zhe)迄今(jīn)为止收紧政策的效应滞后，以(yǐ)及近期银行(xíng)业(yè)压力(lì)导(dǎo)致的信贷(dài)收紧(jǐn)程度等多重(zhòng)不确定性。有(yǒu)鉴于(yú)此，美联储有能力观察更多数据和(hé)未来前(qián)景的(de)演变，然后再决(jué)定可能(néng)需要(yào)提高多(duō)少利(lì)率。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也强调季度经济预测的准(zhǔn)确(què)度通常存在挑战(zhàn)，他上述提到的观点及其能实现的(de)程度也都存在不确定性，理由是“未(wèi)来前景面临着历史性高(gāo)企的不确定性”，因(yīn)此：“FOMC尚未就(jiù)货币政策应进一步收紧多少而作出决定。”

　　有分(fēn)析称，这说明银行(xíng)业危机后，鲍威尔开(kāi)始(shǐ)释放(fàng)“保(bǎo)持(chí)耐心(xīn)”的利率路径(jìng)信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍(bào)威尔点明银行(xíng)业压力(lì)将影响货币决策。

　　产业供需结构预期转弱，纯碱(jiǎn)、玻璃(lí)连续下行

　　近期纯碱和(hé)玻(bō)璃期货持续(xù)走弱，昨日(rì)纯碱和玻璃期(qī)货继续深跌，盘中纯碱2306合约触妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思及(jí)跌停(tíng)。昨日盘(pán)后，郑商所发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年5月23日当晚夜盘(pán)交易时起，纯碱期货(huò)2309合约(yuē)的日内平今(jīn)仓交易手续费标准(zhǔn)调(diào)整为3.5元/手。

　　究(jiū)其原因，宝(bǎo)城(chéng)期货研究(jiū)所负责(zé)人(rén)闾振兴表示(shì)，主要有(yǒu)三方面：一是产业供(gōng)需结构预(yù)期转(zhuǎn)弱(ruò)；二是(shì)宏观环(huán)境不乐观；三(sān)是交易者在对冲操作(zuò)中(zhōng)将纯碱玻璃(lí)作为空(kōng)头配(pèi)置。

　　玻璃、纯碱走(zǒu)势虽都偏(piān)弱，但南华(huá)研究院能化(huà)分析(xī)师李嘉豪认为(wèi)，各自的原因(yīn)并(bìng)不相同。纯碱周五(wǔ)跌幅较(jiào)大的主要原因在于远兴投产的消息面刺激，使得盘面出现较大跌幅。除此(cǐ)之外，本周检修量增加(jiā)，库存依旧累库，可见下(xià)游(yóu)的持(chí)货(huò)意愿(yuàn)依旧较差。纯碱上周到港5万吨，对供需关系也存在一定的影响。在(zài)现货松动(dòng)、投产预期、库存累库的影响下，纯碱价格(gé)持续下滑。

　　“而对于(yú)玻(bō)璃(lí)，主要原因在于前期（3月和(hé)4月(yuè)）需求较旺(wàng)，下游补库至环比(bǐ)高位。”他说，短期价格松动，中(zhōng)下游的备货情(qíng)绪出(chū)现一定的谨慎或(huò)者恐(kǒng)高的情形，因此(cǐ)产销出现(xiàn)了较为明显的(de)下滑。在现货松动、产(chǎn)销较弱的局(jú)面下，玻璃的价格跌幅(fú)较为明(míng)显。

　　从产业供需结构(gòu)看，浙商(shāng)期货分析师江文(wén)敏(mǐn)具(jù)体介(jiè)绍，纯碱方面，近期主要市场交易点是远兴能(néng)源新增投产(chǎn)。昨日，远兴能源1号(hào)线正式点火(huǒ)，新增天然碱产能150万吨，后续2号线原计(jì)划于6月点火投产，产(chǎn)能为(wèi)150万吨(dūn)天然碱，3A号线(xiàn)原(yuán)计(jì)划于9月份出产(chǎn)品，产能为100万(wàn)吨天然碱，3B号线原计划于9月(yuè)份出(chū)产品，产能为(wèi)100万吨天然碱和40万吨小苏打。远兴能源(yuán)的(de)天然碱预计生产成本在1000元(yuán)/吨(dūn)以内。纯(chún)碱盘面(miàn)在大量新增产能和低成(chéng)本纯碱的(de)叠加(jiā)作用下(xià)持(chí)续走(zǒu)低，周五又逢远兴(xīng)能源点火的信息落(luò)地，市场(chǎng)看空情绪高涨，推(tuī)动(dòng)盘面下跌(diē)。

　　闾振兴还介(jiè)绍，纯碱的供需结构在9月会发生变化(huà)，这是市场(chǎng)早(zǎo)已(yǐ)预期的，市场也(yě)已充分计价，这(zhè)一(yī)点从9月合约的深贴水可(kě)以得到(dào)验证。在这个(gè)供需转(zhuǎn)宽(kuān)松的预期下，产(chǎn)业链(liàn)开始(shǐ)形成(chéng)负反(fǎn)馈(kuì)，纯碱(jiǎn)现货价格也出现崩(bēng)塌，这一(yī)点从近月合约的跌幅和现货(huò)向(xiàng)期货(huò)回归的方式收(shōu)敛基差上(shàng)可(kě)以得到验(yàn)证。

　　而(ér)玻璃方面(miàn)，江文敏表示，近(jìn)期市场(chǎng)主要交易点是需求转弱，供应(yīng)上升。因为玻(bō)璃深加工厂缺乏强有力(lì)的订(dìng)单支(zhī)撑(chēng)，5月中旬订单天数为16.4天，与4月底相比减少0.1天。深加工厂原片(piàn)库存天数5月(yuè)中旬(xún)为21.5天，与4月底相比减少(shǎo)1.73天。从(cóng)历史数据来看，原(yuán)片库存(cún)偏高(gāo)，补库意愿(yuàn)相比4月降低。从玻璃产销(xiāo)数(shù)据(jù)来看(kàn)，5月沙河地区产销数据平均(jūn)为65％，湖(hú)北地区产销数据(jù)平均为73％，华东地区产销数据平均为82％，相比(bǐ)于3月及4月的数(shù)据，5月份产销数(shù)据大幅下滑。5月还(hái)要新增日(rì)熔(róng)量(liàng)3050吨(dūn)，6月将新增日熔量3150吨，8月减(jiǎn)少日熔量(liàng)400吨，9月(yuè)新增(zēng)日熔量1200吨，10月减(jiǎn)少(shǎo)日熔量1000吨(dūn)。预计2023年9月份玻璃(lí)日熔量达到巅峰(fēng)，峰值约(yuē)170080吨。

　　“玻璃价(jià)格(gé)一直都比较弱(ruò)，主(zhǔ)要(yào)是高(gāo)库存和低需求逻辑(jí)。”闾振兴说，4月中下旬玻(bō)璃价格在去库逻辑下出现过反弹，但反弹(dàn)后利(lì)润改善很(hěn)多，加之终端表现并不(bù)乐观，因此又出(chū)现大幅回落。

　　从宏观因(yīn)素看，闾振(zhèn)兴介(jiè)绍，在(zài)欧美经济衰退预期、国内经济复(fù)苏不(bù)及(jí)预(yù)期的背(bèi)景下，整个工业(yè)品(pǐn)价格承压(yā)，纯碱此(cǐ)前强(qiáng)势的(de)中观逻(luó)辑终敌不过疲弱(ruò)的(de)宏(hóng)观(guān)逻辑。从持仓(cāng)上看，部分市(shì)场资金在做强弱对冲，而纯碱和(hé)玻璃正是空头(tóu)配置，强化了二者(zhě)的(de)弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续

　　对于后市，李嘉豪表示，纯碱主要关注检(jiǎn)修是否能带来(lái)现货价格短期(qī)的企(qǐ)稳，但中长(zhǎng)期价格下跌至成(chéng)本线为(wèi)大概率事件。“从商品格局看(kàn)，纯碱投产后(hòu)必然走向(xiàng)过剩，而(ér)短期检修的兑现有限(xiàn)，因(yīn)此检(jiǎn)修仅为长期趋势下的扰动(dòng)，商品从(cóng)偏紧到过剩(shèng)的(de)周(zhōu)期中(妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思zhōng)，价(jià)格(gé)趋势预计继续向下。”他说，对(duì)于玻璃(lí)，需(xū)要等待的(de)则是(shì)中下游的备(bèi)货(huò)意愿何时能(néng)够起来：一是等待下游的(de)原(yuán)料(liào)库存消耗，二(èr)是(shì)对未来的需(xū)求是否(fǒu)存在旺季的预(yù)期。短期(qī)来看，下游以(yǐ)消耗前期库(kù)存(cún)为主(zhǔ)，需求缺乏弹性，价格预期偏(piān)弱。后市(shì)关注在需求存在缺(quē)口的情形下，7月订单是(shì)否依旧(jiù)具(jù)有连续性。

　　中期来看，闾振(zhèn)兴认为，除非价格开始冲击成本，或是供需上有重(zhòng)大改变，否则(zé)纯碱和玻璃依(yī)然(rán)维持弱势。“短(duǎn)期(qī)则还是要关注持(chí)仓的变化，短线资金离场(chǎng)或使(shǐ)得低位波动加大。”他(tā)说，止跌可以关注两(liǎng)个指标：一是基差不再是以现(xiàn)货下跌方式妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思来(lái)修复(fù)；二是月供(gōng)需(xū)预(yù)期博弈相对(duì)明朗(lǎng)，基差企稳。

　　分品(pǐn)种看(kàn)，江文敏表示，纯碱(jiǎn)后市仍将维持弱势，可重点关注远兴能(néng)源(yuán)的后续投(tóu)产进展、碱价降价幅度。若远兴能(néng)源后续投产推(tuī)迟，则盘面或将(jiāng)维稳振荡(dàng)；若联碱厂、氨碱厂大(dà)力挺价，则(zé)盘面也(yě)或将(jiāng)维稳(wěn)。

　　玻璃方面，他认为(wèi)，后市弱势也将继续保持，中(zhōng)长期则视终端需求变动来判(pàn)断是否维(wéi)持弱势(shì)，可重点关注下游深加工订单情况、地产施工(gōng)端情况。若后期地产施(shī)工端主体(tǐ)封顶数量较多，那(nà)么玻璃的需求量将抬升，下(xià)游深加工(gōng)订单(dān)数量也将因(yīn)此抬(tái)升，盘面(miàn)或维稳。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思