金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了(le)33年的(de)日(rì)本(běn)股市竟然奇迹般的(de)活(huó)过(guò)来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这(zhè)之(zhī)前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次(cì)有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点，不(bù)断增(zēng)持(chí)日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能(néng)和这五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很好地(dì)理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相(xiāng)岸(àn)田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大(dà)会上解(jiě)释(shì)了抄底日(rì)本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等(děng)到了被低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值(zh分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗í)的(de)修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出(chū)来(lái)高喊日本可(kě)能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛(niú)市。至于(yú)日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案吧(ba)。

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