市(shì)场再迎来(lái)风险管(guǎn)理新(xīn)利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的(de)风险管理工具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸(xī)引资金(jīn)入市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēn氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因g)险防(fáng)控(kòng)和(hé)市场监管措施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判，全面加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决策(cè)部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创(chuàng)新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上市(shì)，对(duì)促进(jìn)科(kē)创板企业(yè)进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板和股票(piào)期(qī)权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模(mó)最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场(chǎng)对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼声(shēng)不断(duàn)，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投(tóu)资(zī)科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将(jiāng)会给投(tóu)资者提(tí)供(gōng)更(gèng)加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能(néng)够有(yǒu)更多的时间(jiān)和(hé)精力去(qù)关注(zhù)标的对应上(shàng)市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将(jiāng)有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多(氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速(sù)度加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新品种上市(shì)，包括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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